برنده غیرمنتظره جنگ تجاری آمریکا در بازار‌های مالی جهان

بازار‌های سهام و اوراق قرضه آمریکای لاتین که تا حدود زیادی از تعرفه‌های تجاری سنگین آمریکا در امان مانده‌اند، ممکن است برنده دور از انتظار جنگ تجاری دولت ترامپ باشند.

به گزارش ایسنا، دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، چهارشنبه گذشته، تعرفه پایه ۱۰ درصدی را برای کالا‌های وارداتی از همه کشور‌ها اعلام کرد و همچنین، تعرفه‌هایی تا ۵۰ درصد را برای یک سری از کشور‌ها و مناطق خاص اعمال کرد. اعلام این تصمیم، به ریزش وال استریت منجر شد و سرمایه‌گذاران را به جست‌وجوی دارایی‌های امن غیرآمریکایی وا داشت.

شاخص سهام نزدک آمریکا، جمعه گذشته، بیش از ۲۰ درصد پایین‌تر از رکورد بالای ثبت شده در دسامبر گشوده شد و شاخص هراس وال استریت به بالاترین حد در هشت ماه گذشته رسید. شاخص دلار آمریکا، هفته گذشته، به پایین‌ترین حد در ۶ هفته اخیر رسید. در این بین، برخی از بخش‌های سهام بازار نوظهور و ارزها، عملکرد بهتری داشته‌اند و تاب آوری اوراق قرضه، بدون توجه نمانده است.

آمریکای لاتین از تعرفه‌های اضافی آمریکا که از سوی ترامپ اعلام شد و دهه‌ها سیاست تجاری واشنگتن را دستخوش تغییر کرد، تا حد زیادی در امان ماند، زیرا اکثر کشور‌های این منطقه در تجارت با بزرگترین اقتصاد جهان، کسری تجاری دارند.

به گفته کاترین اگزوم، سرپرست تحقیقات مستقل در موسسه «گرامرسی»، بازدهی اخیر و بازنگری در تجارت جهانی، می‌تواند انواع جدیدی از سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های آمریکای لاتین جلب کند. با فرض اینکه شما در نهایت با بلوک‌های تجاری منطقه‌ای بیشتری رو‌به‌رو شوید، آمریکای لاتین در این زمینه برنده خواهد بود.

شواهدی از تغییر را می‌توان در برزیل و مکزیک گه بزرگترین اقتصاد‌های آمریکای لاتین هستند، یافت. بازار‌های سهام هر دو کشور در سال جاری افزایش یافته‌اند و ارز‌های آنها در برابر دلار صعود کرده‌اند. اقتصاددانان می‌گویند برزیل نسبت به بسیاری از کشورها، در موقعیت بهتری برای رویارویی با تعرفه‌ها قرار دارد و انتظار می‌رود رفتار ترجیحی مکزیک از نقطه نظر تجاری آمریکا ادامه یابد.

روی آوردن سرمایه‌گذاران به بازار‌های آمریکای لاتین، به دنبال ماه‌ها نوسان در وال استریت صورت می‌گیرد، زیرا دیدگاه غالب بازار از دارایی‌های آمریکا به عنوان تنها مقصد سرمایه، مورد بازبینی قرار گرفته و سرمایه‌گذاران انتظارات رشد اقتصادی در آمریکا و در سطح جهان را از نو مورد ارزیابی قرار می‌دهند.

شمیلا خان، مدیر درآمد ثابت بازار‌های نوظهور و آسیا و اقیانوسیه در موسسه مالی «یو بی اس» گفت: دارایی‌های بازار‌های نوظهور، به طور کلی در این دوره از نوسانات، عملکرد بهتری دارند و ما این را به ترکیبی از عوامل بنیادی بهبود یافته، عوامل فنی مطلوب و ارزش‌گذاری‌های نسبی جذاب نسبت می‌دهیم.

همچنین سرمایه‌گذاران، به میزان فزاینده، وضعیت استثنایی که برای دارایی‌های آمریکا قائل هستند را زیر سوال می‌برند و این امر، متنوع‌سازی جریان‌های سرمایه را به سمت بازار‌های نوظهور سوق می‌دهد.

با این حال، ریزش گسترده بازار‌های مالی در روز جمعه که ناشی از تعرفه‌های متقابل چین بود، یادآور این است که اگر اقتصاد جهانی وارد رکود شود، هیچ‌کس در امان نخواهد بود.

اندازه بازار سهام آمریکای لاتین محدودیت دارد و ۱۰ شرکت برتر در شاخص منطقه‌ای «ام‌اس‌سی‌آی»، مجموعا ارزش بازار نزدیک به ۲۳۰ میلیارد دلار دارند؛ در حالیکه ارزش بازار اپل به تنهایی، حدود ۳ تریلیون دلار است.

سامی مودی، رئیس درآمد ثابت بازار نوظهور در شرکت مدیریت سرمایه «تی رو پرایس» گفت: علاوه بر این، ویژگی‌های خاص آمریکای لاتین نیز می‌تواند مانعی برای سرمایه‌گذاری بیشتر باشد. در حالی که آمریکای لاتین کمتر تحت تاثیر تعرفه‌های آمریکا قرار گرفت، هر کشوری که در دوره سخت‌تر شدن شرایط مالی، با کسری بودجه دوگانه مواجه شود، ممکن است آسیب‌های جانبی متحمل شود.