نگاهی به روند بازار سرمایه، نشان می‌دهد که بورس، پس از یک دوره رشد سریع، به مرحله اصلاح وارد شده است.
معاملات بازار سهام در روز یکـــشنبه، صحنه تقابل‌سنگین خریداران و فروشندگان بود.
به گزارش دنیای اقتصاد، نیم ساعت ابتدایی معاملات به‌معنای واقعی کلمه میدانی برای عرضه‌های سنگین بود؛ به‌نحوی‌که شاخص‌کل بورس تهران تا ساعت ۹:۳۰، با افت سنگین ۱.۵۸ درصدی به سطح ۳ میلیون و ۱۰۱ هزار واحدی نزول کرد، با این‌حال در ادامه معاملات شاهد تحرکات مثبت خریداران و حمایت از سطوح پایین قیمتی بودیم؛ اتفاقی که سبب شد بخشی از افت اولیه جبران شود و در نهایت شاخص‌کل با کاهش ۱.۱ درصدی، در سطح ۳ میلیون و ۱۱۷ هزار واحدی به‌کار خود پایان داد.
این رفتار نوسانی شاخص در معاملات روز یکشنبه، نشانی از تردید فعالان بازار نسبت به جهت آینده قیمت‌ها دارد، پس از رشد‌های قابل توجه هفته‌های اخیر، به‌نظر می‌رسد بخشی از سرمایه‌گذاران در حال شناسایی سود بوده و گروهی دیگر در جست‌وجوی فرصت‌های خرید در قیمت‌های اصلاح شده هستند.
نگاهی به‌عملکرد شاخص‌های هموزن و فرابورس مهر تاییدی بر عملکرد بهتر سهام کوچک بازار نسبت به بزرگان بازار می‌زند. شاخص هموزن که رفتار سهام کوچک بازار را بهتر منعکس می‌کند؛ در معاملات دیروز افت به‌مراتب کمتری نسبت به شاخص‌کل تجربه کرد و تنها ۰.۱۸ درصد کاهش‌یافت. این موضوع نشان می‌دهد؛ سهام کوچک‌تر بازار همچنان با اقبال نسبی معامله‌گران مواجه هستند. همچنین شاخص‌کل فرابورس نیز با افت ملایم ۰.۱۷ درصدی به معاملات روزانه خود پایان داد.
ارزش معاملات خرد بازار سهام در روز گذشته به رقم ۲۰هزار و ۵۱۱ میلیارد تومان رسید. این پنجمین روز متوالی است که ارزش معاملات خرد بالاتر از سطح ۲۰ هزار میلیارد تومان باقی‌مانده‌است؛ عددی که از تداوم نقدشوندگی مناسب بازار حکایت دارد و استمرار این روند در روز‌های آتی می‌تواند برای اهالی بازار خبر خوبی باشد.
با وجود ارزش بالای معاملات، روند خروج پول حقیقی از بازار همچنان ادامه‌دار است. در جریان دادوستد‌های دیروز، هزار و ۶۴۴ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد. این روند خروج پول را می‌توان نشانه‌ای از نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به پایداری رشد‌های اخیر و انتظار برای اصلاح بیشتر قیمت‌ها دانست. به‌نظر می‌رسد بخشی از فعالان بازار با توجه به عدم‌قطعیت‌های موجود، ترجیح داده‌اند که سرمایه خود را نقد کنند و در حاشیه امن بازار منتظر تحولات آتی بمانند.
یکی از نکات قابل توجه معاملات دیروز، ثبت رکورد تازه در ارزش معاملات صندوق‌های اهرمی بود. در روز گذشته، حدود ۵ هزار و ۳۰۵ میلیارد تومان واحد صندوق‌های اهرمی میان معامله‌گران جابه جا شد؛ رقمی که بیشترین میزان ارزش معاملات روزانه در تاریخ معاملات این صندوق‌ها محسوب می‌شود. علاوه‌بر این، صندوق‌های اهرمی با جذب ۵۶۵ میلیارد تومان پول حقیقی همراه شدند. نکته قابل‌تامل دیگر در معاملات این صندوق‌ها، برتری سرانه فروش نسبت به سرانه خرید بود. این پدیده عمدتا ناشی از وجود حباب مثبت قیمتی در بسیاری از صندوق‌های اهرمی است؛ موضوعی که سرمایه‌گذاران را به‌فروش در قیمت‌های بالاتر ترغیب کرده‌است.
در بازار ارز نیز تحولات قابل‌توجهی به‌ثبت رسید، اگرچه روز شنبه اخبار مثبتی از روند مذاکرات سیاسی به گوش رسید، اما این اخبار نتوانست مانع رشد قیمت دلار شود. بهای اسکناس آمریکایی که در معاملات انتهای هفته گذشته با افت قابل‌توجهی همراه شده بود، در معاملات روز شنبه کمی پیشروی کرد. معاملات دیروز دلار نیز در کانال ۸۴هزار تومانی آغاز شد؛ اما در ادامه اسکناس آمریکایی با عقب‌نشینی مواجه شد و به کانال ۸۳ هزار تومان بازگشت.
این نوسانات قیمتی در بازار ارز، سیگنال‌های متضادی به بازار سهام ارسال می‌کند. از یک‌سو، رشد نرخ ارز می‌تواند جذابیت شرکت‌های صادراتی بازار سرمایه را افزایش دهد و از سوی دیگر نوسان‌های شدید افزایشی در نرخ دلار این سیگنال را به اهالی بازار می‌دهد که شاید اتفاقی افتاده که اهالی بازار سهام از آن بی‌خبرند و همین موضوع موجب رشد نرخ دلارشده‌است.
رشد قیمت دلار در معاملات انتهای روز شنبه که پس از ساعت۱۸ و بسته شدن صندوق‌های طلا رخ‌داد، روز گذشته خود را در رشد قیمتی این صندوق‌ها نشان‌داد. به این‌ترتیب، واحد‌های سرمایه‌گذاری صندوق‌های مبتنی بر طلا با رشد قیمتی قابل‌توجهی همراه شدند. این امر بیانگر تاثیرپذیری مستقیم صندوق‌های طلا از تغییرات سریع نرخ ارز است و نقش این صندوق‌ها را به‌عنوان ابزار پوشش‌ریسک ارزی در سبد سرمایه‌گذاران پررنگ‌تر می‌کند.
مجموعه داده‌های روز گذشته بازار سهام نشان می‌دهد؛ بازار سهام پس از یک دوره رشد سریع، به مرحله اصلاح وارد شده‌است. نوسانات رفت و برگشتی در شاخص‌های اصلی، خروج پول حقیقی، افزایش عرضه در صندوق‌های اهرمی و احتیاط در معاملات سهام، همگی حکایت از این دارند که بازار نیازمند یک وقفه برای ارزیابی دوباره متغیر‌های بنیادی و مشخص‌شدن مسیر آتی است.
ادامه روند صعودی بازار، بیش از پیش وابسته به رفع ابهامات و ایجاد محرک‌های تازه خواهد بود. از جمله مهم‌ترین این محرک‌ها می‌توان به بهبود شرایط مذاکرات سیاسی اشاره کرد. در غیر این‌صورت، فشار فروش ناشی از شناسایی سود و نگرانی‌های پیرامون چشم انداز اقتصادی و سیاسی، می‌تواند بازار سهام را وارد دوره‌ای از نوسانات فرسایشی کند.
