جدال عوامل کاهشی و افزایشی قیمت اونس طلا و نفت

يكي از روش‌هاي پيش‌بيني قيمت‌ها، نگاه به روند گذشته آنها است. بر اين اساس در این صفحه روندهاي قيمتي بازارهای مهم ایران و جهان به نمايش گذاشته شده‌اند. همچنين در متن مربوط به هر قسمت روند آتي قيمت‌ها براساس شواهد موجود پيش‌بيني شده‌اند.

در آخرین روز معاملات هفتگی، شاخص کل برای هشتمین روز متوالی مثبت شد؛ به این ترتیب، با ثبت بازدهی 3 درصدی، بیشترین رشد در مقیاس هفتگی را از 18 تیر ماه به ثبت رساند. بررسی «دنیای اقتصاد» نشان می‌دهد طی ماه گذشته، حجم معاملات افزایش قابل توجهی به ویژه در روزهای پایانی داشت. به این ترتیب، با حذف معاملات بلوکی، متوسط حجم معاملات روزانه نسبت به شهریور ماه، 23 درصد افزایش پیدا کرد. در این ماه، برای نخستین بار در سال 93، تغییر مالکیت به نفع سهامداران حقیقی انجام شده است که نشانه‌ای مبنی بر ورود سرمایه‌های جدید از سوی این سهامداران است. در ماه گذشته، 83 درصد از 36 صنعت بورسی روند مثبتی را پشت سر گذاشتند. با این حال، ممکن است این رشد اندکی استراحت را در ادامه تجربه کند.

در پایان معاملات هفتگی، هر دلار آمریکا با 9/0 درصد افت به قیمت 3 هزار و 230 تومان معامله شد. این در شرایطی بود که در چهار روز پایانی هفته گذشته، دلار در قیمت مزبور معامله می‌شد. با خوش‌بینی به احتمال توافق هسته‌ای، قیمت دلار اندکی کاهش پیدا کرد. در این خصوص، نشست‌های فشرده میان دیپلمات‌های کشور و همتایان غربی آنها در پایان هفته گذشته در وین برگزار شد که آنها به اتفاق، این نشست‌ها را مفید ارزیابی کرده‌اند. همچنین، دیپلمات‌های غربی از جمله وندی شرمن، معاون وزیر امور خارجه آمریکا و حتی جان کری، وزیر خارجه این کشور، امیدواری‌هایی را درخصوص رسیدن به توافق ابراز کرده‌اند. با این حال، هنوز مشکلات میان ایران و 1+5 درخصوص میزان غنی‌سازی و زمان لغو تحریم‌ها باقی است و باید تا پایان مهلت تمدید 4 ماهه مذاکرات (آذر ماه) منتظر ماند.

در پایان معاملات هفتگی، هر سکه طرح جدید با افت 6/0درصدی، 937 هزار تومان معامله شد. در این مدت، دلار 9/0 درصد و طلای جهانی 4/0 درصد افت را تجربه کردند. به این ترتیب، افت کمتر سکه نسبت به مجموع دو عامل اثرگذار بر آن، یعنی دلار و اونس طلا، موجب شد تا اندازه حباب منفی سکه (کمتر بودن قیمت بازار نسبت به ارزش ذاتی سکه) کاهش پیدا کند. با این حال، بررسی روند قیمت سکه نشان می‌دهد به نوعی چسبندگی قیمت به وجود آمده است و خریداران نسبت به افت و خیزهای عوامل اثرگذار واکنش کمتری نشان می‌دهند. بر این اساس، طی ماه گذشته، هر سکه طرح جدید به‌طور متوسط 936 هزار تومان معامله شد و اکنون نیز با دامنه تغییرات حدود 5 هزار تومانی نسبت به متوسط مزبور در حال نوسان است. 

پنج‌شنبه، طلای جهانی مسیر نزولی در پیش گرفت و حتی در مقطعی از زمان به زیر 1230 دلار رسید. علت این امر، رشد بازارهای سهام، افزایش شاخص دلار آمریکا و کاهش ذخایر طلای صندوق SPDR (یکی از بزرگ‌ترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا) به کمترین مقدار خود از سال 2008 عنوان می‌شود. به این ترتیب، آمار ارائه شده از اقتصاد اروپا مناسب بود که رشد بازارهای سهام را در روز پنج‌شنبه سبب شد؛ در این میان می‌توان به افزایش 9/1 واحدی شاخص خرید مدیران (PMI) آلمان اشاره کرد که نشانه توسعه واحدهای تولیدی است. اما این کاهش قیمت روند خود را تغییر داد و طلا روز گذشته در لحظه تنظیم این گزارش به قیمت 1233 دلار معامله می‌شد. علت این امر را نگرانی از شیوع بیماری ابولا عنوان می‌کنند که باعث افت بازارهای سهام و در مقابل افزایش تقاضا برای طلا شد. 

در پایان معاملات هفتگی، اوراق تسهیلات مسکن فروردین 1392 (تسه9201) با 4/2 درصد افت هفتگی به قیمت 93 هزار و 240 تومان معامله شدند. در مقیاس ماهانه نیز اوراق مزبور کاهش 1/3درصدی را در مهرماه تجربه کردند. این امر به وضوح نشان می‌دهد تقاضا برای خرید این اوراق با افت تقاضای مسکن در فصل پاییز، کاهش پیدا کرده است. با این حال، همچنان عرضه از تقاضا کمتر است و اجازه نمی‌دهد قیمت‌ها به سطوح قبلی خود در محدوده 70 هزار تومانی برگردد. در این رابطه، کسب سود از طریق سرمایه‌گذاری در بازار مسکن و گرفتن امتیاز وام مسکن نیز تمایل به عرضه را در قیمت‌های پایین کاهش می‌دهد. در این شرایط، انتظار می‌رود قیمت «تسه»ها به سمت کف 90 هزار تومانی نزدیک‌تر شود و در همین محدوده 95-90 هزار تومانی تغییرات اندکی را تجربه کند. 

پنج‌شنبه، قیمت نفت افزایش نسبی را تجربه کرد که علت آن ارائه اخباری مبنی بر کاهش صادرات عربستان در ماه سپتامبر بود. به گفته یکی از مقامات عربستان، به‌رغم افزایش تولیدات در ماه مزبور، صادرات کاهش پیدا کرد. این مهم، در کنار درخواست مقامات لیبی مبنی بر کاهش 500 هزار بشکه‌ای تولیدات اوپک موجب افزایش قیمت شد. با این حال، روز گذشته بار دیگر قیمت نفت کاهش پیدا کرد و در لحظه تنظیم این گزارش، هر بشکه نفت خام آمریکا 4/81 دلار معامله می‌شد. به عقیده کارشناسان، تولیدات عربستان همچنان بالا است؛ بنابراین، کمبود تقاضای نفت علت کاهش صادرات این کشور است و نه سیاست کاهش صادرات. از سوی دیگر، ابتلا به بیماری ابولا در آمریکا گزارش شده است که با اثرگذاری بر سفرهای بین‌المللی، کاهش تقاضای سوخت هواپیما و در نتیجه نفت خام را به همراه خواهد داشت.